一、钢价走势回顾
本周（1.11－1.15）受钢材期货连续下挫以及需求持续萎缩的影响，国内钢材价格大幅下跌，部分钢材品种累计跌幅超过500元/吨。周初钢材期货价格大跌，下游用户按需采购，成交低迷，钢材价格下跌；周中受北方疫情影响，工地需求有限，部分钢厂被动跟跌，钢材价格走势低迷；周末钢材期货价格反弹，钢材市场价格止跌。
受疫情影响，下游多数工地已经停工，钢材需求大幅下降，钢贸商家跌价换销售量为主。部分钢厂连续下调出厂价格，近期钢材库存继续上升，对市场冬储带来冲击。目前钢材价格较依然偏高，下游钢材用户放弃主动进货。经过连续下跌后，目前钢厂利润基本跌到成本线。
临近春节，部分工地和工厂提前放假，下游钢材需求很难放量，多数钢贸商尚未主动备货，预计下周钢材价格将窄幅下跌。
二、钢材生产成本分析
1、钢厂调价跟踪
国内大部分大中型钢厂出厂价格窄幅调整，由于钢铁原材料成本持续高位运行，钢厂生产成本居高不下，因此钢厂的出厂价没有主动下调空间，跌幅有限。
2、原材料价格走势
本周（1.11－1.15）国内原料价格强势上涨，具体品种价格走势情况：
钢坯：周初最高成交价在3940元/吨，现货市场波动频繁，不但受盘面影响，需求端的疲弱也在持续阻碍现货市场的稳定。预计下周钢坯出厂价仍是持续高位运行，但现货市场继续在盘面及需求的影响下窄幅波动。
焦炭：周初，多数焦企开启第十三轮提涨，幅度仍为100元。临近周末，焦炭市场整体供应局面依旧偏紧，厂内库存多处低位，河北地区受疫情影响汽运受限，部分钢厂焦炭到库量有所下降，叠加环保政策趋严，部分钢厂有限产或检修计划。综上所述，预计下周国内焦炭市场维持高位运行。
废钢：临近年底，疫情反复，场地工人提前放假意愿较强，仍有部分钢厂未完成补库任务，而完成任务的钢厂也准备多收一部分废钢。整体来看，目前废钢供应商会愈发减少，而钢厂需求暂无太大变化，因此预计下周废钢市场变化幅度有限，以高位震荡为主。
铁矿石：临近周末国内山东地区地矿地下开采受限，巴西PDM港口失火等消息面共同作用下，市场投机较多，高品粉与精粉价格实现预期上涨；从目前的市场来看，钢厂接近亏损状态，北方地区由于石家庄疫情影响，运输不畅，原料供应影响下，不排除出现规模化检修，故综合上述条件，预计下周铁矿石现货市场高位震荡运行。
三、钢材市场供需分析
本周（1.11－1.15）钢材市场下游需求清淡，出货量明显下降。目前国内经济整体向好，但经济发展正处于转变之中，优化结构转换动力成为了主旋律，这也是经济长期向好发展的基础。对于国内钢材市场而言，市场需求明显下降，下游采购快速缩量，现货商家冬储积极性不高，选择观望维稳居多，但钢材期货价格在连续下跌后开始有所反弹，将带动钢材现货价格有所回暖，但整体钢材市没有走弱迹象。
当前钢材市场库存总量较上年同期减少82.43万吨，减幅为7.99%；分品种看，五大钢材品种库存继续增加。全国主要仓库中，东北、西北资源继续分流，本地库存增幅有限；华北受疫情波及，资源流出放缓；华中、华东、华南和西南需求下滑，库存多有回升。单从库存变化情况看，近期钢材价格处于弱势。
四、宏观基本面分析
1、2021年是“十四五”开局之年，惠民生补短板还将持续加码。除了城镇老旧小区改造外，养老育幼工程、社区新基建也将加速推进。业内指出，民生重大工程建设将撬动巨大的投资空间。
2、2021年首周，上海、河南、湖北、山西等多地集中开工一批重大项目，相关投资规模均在千亿元级别。目前陕西、广西、江西、湖北等地均已发布2021年重大项目投资计划，多地计划投资规模都在两三万亿元。
3、中国物流与采购联合会副会长：2020年钢铁消费量约11.5亿吨甚至更多一点。假设在经济增长6%的大环境下，“十四五”期间钢铁产业或者钢铁消费增长应该保持在3%-4%的水平。“十四五”期间，国内钢铁新增消费量或达到1.5亿吨到2亿吨。
4、中国工程机械工业协会：2020年全年统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品32.76万台，同比涨幅39.0%；其中国内市场销量为29.29万台，同比涨幅40.1%。
5、2020年全年人民币贷款增加19.63万亿元，同比多增2.82万亿元；社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元。针对后续货币政策走向，易纲行长日前谈及2021年金融领域热点问题时指出，2021年货币政策要“稳”字当头，保持好正常货币政策空间的可持续性。
五、下周钢材价格预测
本周（1.11－1.15）国内钢材价格涨跌不一，受疫情和天气影响，北方部分工地和工厂停工，钢厂因成本压力，一周内出厂价格以挺价为主，南方大部分地方钢材销售量大减，钢厂主动跌价出库，钢材价格大幅下跌。近期国内钢材市场需求淡季特征开始逼近，叠加河北和东北疫情复发等因素，多数地区工地提前收工，一月下旬钢材下游需求将逐步开始萎缩。春节临近，许多钢厂有检修和减产的计划，现货主动回调，钢厂不愿让步，需求继续走弱，这是本周市场的主要特色；接下来，预计钢材市场需求还会下降，在供需两端都有放缓的现状下，钢材价格涨跌空间正在缩小，近期钢铁原料价格走势坚挺，铁矿石高位仍在上涨，焦炭第13轮提涨迅速落地，钢厂被迫继续挺价。我们预测，短期内钢材价格将面临供应和需求双弱的格局，钢材价格将小幅震荡，涨跌两难。
